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Tasas altas y flujo a emergentes refuerzan la apreciación cambiaria.
El equipo de Estudios Económicos de Banamex señaló este miércoles que el llamado “súper peso” mexicano muestra señales de regreso, impulsado por un mayor apetito por riesgo hacia economías emergentes. El diagnóstico aparece en su reporte económico diario, donde el grupo describe un entorno de mercado más dispuesto a asumir riesgo y a premiar monedas con rendimientos atractivos.
Banamex explicó que la apreciación del peso también se sostiene en la expectativa de que las tasas de interés en México se mantengan elevadas. En paralelo, subrayó que el tipo de cambio real —medida que incorpora precios relativos— ya se ubica por encima de su promedio de largo plazo, un elemento que confirma la fortaleza reciente de la divisa.
En cifras, el peso acumula una ganancia de 3.1 % en lo que va del año y cerró alrededor de 17.45 pesos por dólar este miércoles, su menor nivel desde mayo de 2024, respaldado por el renovado interés por activos de riesgo. En una nota especial del mismo documento, Banamex añadió que la moneda ha cotizado de forma consistente por debajo de 18 por dólar desde finales de diciembre, con una aceleración del movimiento en jornadas recientes.
Los analistas precisaron que, dado que el dólar “se ha mantenido” sin depreciaciones adicionales significativas en los últimos meses, el avance del peso refleja un giro hacia monedas emergentes, con apreciaciones también observadas en Brasil y Sudáfrica. A ello se suma la búsqueda de rendimiento ante la expectativa de que las tasas en México se mantengan alrededor de 7 % el resto del año y aumenten hacia la segunda mitad de 2027, ampliando el diferencial frente a Estados Unidos y otras economías avanzadas.
En este contexto, Banamex revisó a la baja sus pronósticos del tipo de cambio y ahora estima el dólar en 18.36 pesos al cierre de 2026 y en 18.73 en 2027. El reporte advirtió además que el tipo de cambio real superó en noviembre su promedio de los últimos 35 años (1990‑2025), al ubicarse 1.8 % por arriba de esa referencia, umbral que habría rebasado desde octubre. Hacia adelante, el banco anticipó “cierta reversión” del fortalecimiento real conforme el peso registre “cierto desliz” nominal y la inflación en México supere la del resto del mundo ponderada por el comercio exterior.
