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El fortalecimiento del peso mexicano volvió a colocarse en el centro del debate económico.
La moneda se mantiene por arriba de los 17 pesos por dólar. Julio Ruiz, economista en jefe para Citi México. Reduce los ingresos petroleros en pesos, aunque el crudo suba en dólares. En el contexto actual y con efectos proyectados hacia 2027.
El especialista explicó que, pese al incremento en los precios internacionales del petróleo derivado del conflicto entre Estados Unidos e Irán, los ingresos estimados no crecen en la misma proporción. La razón es directa: un tipo de cambio resiliente disminuye el valor en moneda nacional.
“Estuve pensando que los ingresos petroleros aumentarían significativamente, pero esto se ha visto contrarrestado”, afirmó Ruiz. Incluso advirtió: “Si seguimos viendo este tipo de cambio resiliente, los ingresos en pesos se mantendrán débiles”.
El impacto no es menor. El gobierno de México podría enfrentar ajustes presupuestales. La presión proviene de los programas sociales, la situación de Pemex y los proyectos de infraestructura. En ese escenario, la meta de consolidación fiscal de 4.1% este año y 3.5% para 2027 podría complicarse.
Además, México ya no es exportador neto de energéticos. Ahora es importador. Ese cambio implica mayor vulnerabilidad ante choques de precios internacionales.
En cuanto al crecimiento, Citi proyecta un PIB de 1.4%. La cifra depende de la recuperación de la inversión. Sin el efecto estadístico de 2025, el avance sería de apenas 0.6%. Para 2027, el estimado es de 2.0%, condicionado a un acuerdo favorable del T-MEC.
Sobre la inflación, Ruiz descartó impactos relevantes del conflicto en Medio Oriente. Los aumentos en frutas y verduras responden a factores internos, como sequía o producción. Sin embargo, advirtió que el panorama económico muestra señales de debilidad, con un primer trimestre cercano a 0.0%, reflejando estancamiento.
